DURATION函数的使用方法:
功能说明:计算票面价值为¥100的定期付息的有价证券的修正期限。
语法表达式:DURATION(settlement, maturity, coupon, yld, frequency, basis)
参数说明:
- coupon:一个数值,代表有价证券的年息票利率。使用函数时,其值必须大于0。
- yld:一个数值,代表有价证券的年收益率,也就是反映收益情况好坏的。使用函数时,其值必须大于0。
使用说明:
- 该函数中的所有日期都是用DATE函数输入的有效合法日期。Microsoft Excel是以可计算的序列号的形式存储日期的,1900年1月1日的序列号为1,那么2008年1月1日的序列号是39448,因为它距1900年1月1日有39448天。到期日的日期值要晚于成交日的日期,否则函数将返回错误值#NUM!。
- 参数frequency的值可以是1、2或4中的任意一个。使用其他值函数均会返回错误#NUM!。
- 参数basis的值可以是0、1、2、3或4中的任意一个。如果省略该参数,那么默认其值为0。
DURATION函数实例:
实际应用:某投资机构在2009年8月5日购买了息票利率为6.85%的债券,债券的到期日期为2012年11月15日,按半年期支付利息。债券的收益率为8.45%,以”US(NASD)30/360″为日计数基准,基础数据表格如图1所示。
图1 基础数据信息
在单元格B8中输入表达式”=DURATION(B1,B2,B3,B4,B5,B6)”,计算该债券的久期,结果如图2所示。
图2 计算债券的久期
应用说明:修正期限是指,证券在收益率变动的情况下年持续时间。反映的是证券价格对收益率的敏感程度。